{"@context":{"CIP100":"https://github.com/cardano-foundation/CIPs/blob/master/CIP-0100/README.md#","hashAlgorithm":"CIP100:hashAlgorithm","body":{"@id":"CIP100:body","@context":{"comment":"CIP100:comment"}}},"hashAlgorithm":"blake2b-256","body":{"comment":"# Governance Action Review [EN]\n\nGovernance Action: Reduce `minPoolCost` to 75 ADA\n\nVote: YES\n\n## English Version\n\n### 1. Introduction\n\nThis Governance Action proposes reducing the `minPoolCost` protocol parameter from 170 ADA to 75 ADA, a decrease of approximately 55.9%, without changing any other protocol parameters.\n\n`minPoolCost` establishes the minimum fixed fee that Stake Pool Operators (SPOs) can retain from staking rewards before distributing the remaining rewards to delegators. The parameter was previously reduced from 340 ADA to 170 ADA in 2023.\n\nAs reserve-funded block rewards have progressively declined, fixed fees have come to represent a larger proportion of rewards earned by smaller pools, particularly those producing only one or a few blocks per epoch. This reduces the relative returns available to their delegators and places smaller pools at a competitive disadvantage.\n\nThe proposed reduction would allow SPOs to voluntarily adopt lower fixed fees, potentially improving delegator returns and pool competitiveness. Operators would remain free to maintain their existing fees.\n\nThe proposal follows PCP-006, published in March 2026, and received Technical Steering Committee ratification in July 2026. It represents an incremental adjustment while broader reforms to staking incentives, including a proportional `minPoolMargin` mechanism, remain under development.\n\n### 2. Governance Action Analysis\n\n#### Positive aspects\n\nThe proposal addresses a legitimate economic problem affecting smaller stake pools. As reserve-funded rewards decline, a relatively high fixed fee represents an increasingly large proportion of the rewards available for distribution. Reducing the minimum fee allows smaller operators to distribute a greater share of their rewards to delegators, potentially improving their competitiveness.\n\nThe economic mechanism is understandable and supported by a prolonged process of discussion and research, including contributions from technical and economic structures within the Cardano ecosystem.\n\nThe principal benefit is the additional flexibility granted to SPOs. The reduction does not require operators to lower their fees. Those who find their current remuneration appropriate may preserve it, while operators seeking to improve their competitiveness may voluntarily adopt a lower fee.\n\nThis flexibility accommodates different operational conditions and economic strategies. If delegation inertia remains high and reducing fees offers insufficient benefits, operators can maintain their existing remuneration. If competition increases and lower fees create opportunities to attract delegators, they will have an additional instrument available.\n\nThe proposal also represents an opportunity to support more responsive and adaptive governance. Cardano has experienced substantial delays in implementing economic parameter adjustments and incentive reforms. Supporting appropriately justified incremental changes reinforces the capacity to periodically revise parameters and respond to changing economic conditions.\n\n#### Negative aspects\n\nThe proposal does not address the structural inertia of stake delegation within Cardano. Delegators frequently remain associated with the same pools for extended periods, even when economic or operational conditions change. Historical cases of delegators remaining associated with retired pools, without receiving rewards, illustrate this problem.\n\nThe expected competitive benefits depend partly on delegators identifying differences in returns and deciding to move their stake. However, marginal differences in annual returns, such as between 2.0% and 2.1% or 2.2%, may be insufficient to influence delegators who do not actively monitor their staking arrangements.\n\nConsequently, reducing `minPoolCost` removes an economic barrier but does not necessarily generate meaningful stake redistribution or improvements in network decentralization.\n\nThe timing also limits the potential impact. The adjustment comes several years after Shelley, following prolonged discussions about staking incentives and a progressive decline in reserve-funded rewards. The economic appeal of staking has diminished compared with earlier periods, while Cardano operates in a different competitive environment.\n\nAn earlier implementation, when rewards were higher and delegator activity potentially more dynamic, could have produced more substantial results. The delay may have reduced the opportunity for this type of incentive adjustment to generate significant changes.\n\nAlthough the proposer has also engaged with broader issues involving sticky stake and delegation incentives, this Governance Action remains a partial intervention rather than a comprehensive solution.\n\n#### Risks and concerns\n\nConcerns about SPO sustainability and competitive pressure are economically coherent. Smaller operators may feel compelled to reduce their fees to remain competitive, potentially sacrificing revenue without attracting enough additional delegation to compensate for the reduction.\n\nThis risk may be aggravated by low delegator mobility. Larger operators, benefiting from economies of scale and shared operational costs, may also be better positioned to sustain lower fees than independent operators.\n\nHowever, reducing `minPoolCost` does not impose a compulsory reduction in operator remuneration. SPOs that find 75 ADA insufficient to sustain their activities can retain their current fees. Operators that identify competitive advantages in lowering fees can choose to do so.\n\nCompetitive pressure may still encourage reductions despite their voluntary nature, but this does not establish that the measure will produce generalized economic harm.\n\nEconomic interests among participating SPOs also warrant recognition. Operators opposing the reduction may benefit from maintaining existing conditions, while supportive operators may benefit from greater pricing flexibility. Such interests do not automatically invalidate either position.\n\nThere is insufficient conclusive evidence that the potential negative effects would outweigh the benefits of additional flexibility. Nevertheless, the proposal does not guarantee increased participation by smaller pools, measurable decentralization improvements, or a comprehensive correction of existing incentive deficiencies.\n\n### 3. Vote and Rationale\n\nVote: YES\n\nThe reduction of `minPoolCost` from 170 ADA to 75 ADA is supported primarily because it expands the economic options available to Stake Pool Operators without requiring them to reduce their existing fees.\n\nAn operator that considers its current remuneration appropriate can preserve it. An operator that identifies opportunities to improve competitiveness through lower fees will have the freedom to do so. This flexibility remains valuable even if the aggregate economic impact is limited.\n\nThe concerns regarding operator sustainability, competitive pressure, and delegation inertia are legitimate. However, the voluntary nature of individual fee reductions mitigates part of these risks, and there is insufficient conclusive evidence that negative consequences would predominate.\n\nExpectations regarding the proposal's impact remain modest. The reduction does not resolve sticky stake, guarantee significant redistribution of delegations, or ensure measurable improvements in decentralization. Its effectiveness is further constrained by declining staking rewards and the delayed implementation of incentive reforms.\n\nAn additional institutional consideration supports approval: Cardano governance must retain the capacity to revise economic parameters through evidence-based, proportionate adjustments. This proposal follows an extended process of technical and economic discussion and introduces a limited change without demonstrated predominant systemic risks.\n\nThe vote therefore supports greater flexibility and adaptive governance rather than an expectation of substantial economic transformation. It does not imply automatic support for future parameter changes, which must continue to receive individual scrutiny.\n\n### 4. Conclusion\n\nThe proposed reduction provides SPOs with additional economic flexibility while preserving their ability to maintain existing fees. Although delegation inertia, declining rewards, and delayed reforms limit its expected impact, the potential benefits outweigh the demonstrated risks. Approval supports a proportionate incremental adjustment, without assuming significant improvements in decentralization.\n\n##  Revisão de Ação de Governança [PT]\n\nAção de Governança: Redução do `minPoolCost` para 75 ADA\n\nVoto: SIM\n\n### 1. Introdução\n\nEsta Ação de Governança propõe reduzir o parâmetro de protocolo `minPoolCost` de 170 ADA para 75 ADA, uma diminuição de aproximadamente 55,9%, sem alterar outros parâmetros do protocolo.\n\nO `minPoolCost` estabelece a taxa fixa mínima que os operadores de stake pools (SPOs) podem reter das recompensas de staking antes de distribuir o restante aos delegadores. O parâmetro já havia sido reduzido de 340 ADA para 170 ADA em 2023.\n\nCom a redução progressiva das recompensas provenientes das reservas, as taxas fixas passaram a representar uma proporção maior das recompensas obtidas por pools menores, especialmente aqueles que produzem apenas um ou poucos blocos por época. Isso reduz o retorno relativo disponível aos seus delegadores e coloca esses pools em desvantagem competitiva.\n\nA redução proposta permitiria que os SPOs adotassem voluntariamente taxas fixas menores, potencialmente melhorando o retorno dos delegadores e a competitividade dos pools. Os operadores continuariam livres para manter suas taxas atuais.\n\nA proposta decorre da PCP-006, publicada em março de 2026, e recebeu ratificação do Technical Steering Committee em julho de 2026. Trata-se de um ajuste incremental enquanto reformas mais amplas dos incentivos de staking, incluindo um mecanismo proporcional de `minPoolMargin`, permanecem em desenvolvimento.\n\n### 2. Análise da Ação de Governança\n\n#### Aspectos positivos\n\nA proposta aborda um problema econômico legítimo que afeta os stake pools menores. À medida que as recompensas provenientes das reservas diminuem, uma taxa fixa relativamente elevada representa uma proporção crescente das recompensas disponíveis para distribuição. A redução da taxa mínima permite que operadores menores distribuam uma parcela maior das recompensas aos delegadores, potencialmente melhorando sua competitividade.\n\nO mecanismo econômico é compreensível e fundamentado em um processo prolongado de discussão e pesquisa, incluindo contribuições de estruturas técnicas e econômicas do ecossistema Cardano.\n\nO principal benefício é a flexibilidade adicional concedida aos SPOs. A redução não obriga os operadores a diminuírem suas taxas. Aqueles que considerarem sua remuneração atual adequada poderão preservá-la, enquanto operadores interessados em melhorar sua competitividade poderão adotar voluntariamente uma taxa menor.\n\nEssa flexibilidade contempla diferentes condições operacionais e estratégias econômicas. Se a inércia das delegações permanecer elevada e a redução das taxas oferecer benefícios insuficientes, os operadores poderão manter sua remuneração atual. Se a competição aumentar e taxas menores criarem oportunidades de atrair delegadores, terão um instrumento adicional à disposição.\n\nA proposta também representa uma oportunidade de apoiar uma governança mais responsiva e adaptativa. A Cardano enfrentou atrasos substanciais na implementação de ajustes de parâmetros econômicos e reformas de incentivos. Apoiar mudanças incrementais adequadamente fundamentadas reforça a capacidade de revisar parâmetros periodicamente e responder às mudanças nas condições econômicas.\n\n#### Aspectos negativos\n\nA proposta não enfrenta a inércia estrutural das delegações de stake na Cardano. Delegadores frequentemente permanecem associados aos mesmos pools por períodos prolongados, mesmo quando as condições econômicas ou operacionais mudam. Casos históricos de delegadores que permaneceram associados a pools aposentados, sem receber recompensas, ilustram esse problema.\n\nOs benefícios competitivos esperados dependem parcialmente de que os delegadores identifiquem diferenças nos rendimentos e decidam movimentar suas delegações. Entretanto, diferenças marginais no retorno anual, como entre 2,0% e 2,1% ou 2,2%, podem ser insuficientes para influenciar delegadores que não acompanham ativamente suas delegações.\n\nConsequentemente, a redução de `minPoolCost` remove uma barreira econômica, mas não necessariamente gera uma redistribuição significativa de stake ou melhorias na descentralização da rede.\n\nO momento da implementação também limita o impacto potencial. O ajuste ocorre vários anos após Shelley, depois de discussões prolongadas sobre incentivos de staking e de uma redução progressiva das recompensas provenientes das reservas. O apelo econômico do staking diminuiu em comparação com períodos anteriores, enquanto a Cardano opera em um ambiente competitivo diferente.\n\nUma implementação anterior, quando as recompensas eram maiores e a atividade dos delegadores potencialmente mais dinâmica, poderia ter produzido resultados mais expressivos. O atraso pode ter reduzido a oportunidade de esse tipo de ajuste de incentivos gerar mudanças significativas.\n\nEmbora o proponente também tenha participado de iniciativas relacionadas a problemas mais amplos de sticky stake e incentivos de delegação, esta Ação de Governança permanece uma intervenção parcial, e não uma solução abrangente.\n\n#### Riscos e preocupações\n\nAs preocupações com a sustentabilidade dos SPOs e a pressão competitiva são economicamente coerentes. Operadores menores podem se sentir pressionados a reduzir suas taxas para permanecer competitivos, potencialmente sacrificando receita sem atrair delegações adicionais suficientes para compensar a redução.\n\nEsse risco pode ser agravado pela baixa mobilidade dos delegadores. Operadores maiores, beneficiados por economias de escala e custos operacionais compartilhados, também podem estar em melhores condições para sustentar taxas menores do que operadores independentes.\n\nEntretanto, a redução de `minPoolCost` não impõe uma diminuição compulsória da remuneração dos operadores. SPOs que considerarem 75 ADA insuficientes para sustentar suas atividades poderão manter suas taxas atuais. Operadores que identificarem vantagens competitivas na redução poderão optar por fazê-lo.\n\nA pressão competitiva ainda pode incentivar reduções, apesar de seu caráter voluntário, mas isso não demonstra que a medida produzirá prejuízos econômicos generalizados.\n\nOs interesses econômicos dos SPOs participantes também merecem reconhecimento. Operadores contrários à redução podem se beneficiar da manutenção das condições atuais, enquanto operadores favoráveis podem se beneficiar de maior flexibilidade na definição de taxas. Esses interesses não invalidam automaticamente nenhuma das posições.\n\nNão existem evidências suficientemente conclusivas de que os potenciais efeitos negativos superariam os benefícios da flexibilidade adicional. Ainda assim, a proposta não garante maior participação dos pools menores, melhorias mensuráveis na descentralização ou uma correção abrangente das deficiências existentes no sistema de incentivos.\n\n### 3. Voto e Justificativa\n\nVoto: SIM\n\nA redução de `minPoolCost` de 170 ADA para 75 ADA recebe apoio principalmente porque amplia as opções econômicas disponíveis aos Stake Pool Operators sem obrigá-los a reduzir suas taxas atuais.\n\nUm operador que considerar sua remuneração atual adequada poderá preservá-la. Um operador que identificar oportunidades de melhorar sua competitividade por meio de taxas menores terá liberdade para fazê-lo. Essa flexibilidade permanece valiosa mesmo que o impacto econômico agregado seja limitado.\n\nAs preocupações com a sustentabilidade dos operadores, a pressão competitiva e a inércia das delegações são legítimas. Entretanto, o caráter voluntário da redução individual das taxas mitiga parte desses riscos, e não existem evidências suficientemente conclusivas de que as consequências negativas seriam predominantes.\n\nAs expectativas quanto ao impacto da proposta permanecem modestas. A redução não resolve o problema de sticky stake, não garante uma redistribuição significativa das delegações e não assegura melhorias mensuráveis na descentralização. Sua eficácia também é limitada pela diminuição das recompensas de staking e pelo atraso na implementação de reformas de incentivos.\n\nUma consideração institucional adicional sustenta a aprovação: a governança da Cardano deve preservar a capacidade de revisar parâmetros econômicos por meio de ajustes proporcionais e fundamentados em evidências. Esta proposta passou por um processo prolongado de discussão técnica e econômica e introduz uma mudança limitada, sem demonstração de riscos sistêmicos predominantes.\n\nO voto, portanto, apoia uma maior flexibilidade e uma governança adaptativa, e não uma expectativa de transformação econômica substancial. Isso não implica apoio automático a futuras alterações de parâmetros, que deverão continuar sendo examinadas individualmente.\n\n### 4. Conclusão\n\nA redução proposta oferece maior flexibilidade econômica aos SPOs, preservando a possibilidade de manter suas taxas atuais. Embora a inércia das delegações, a diminuição das recompensas e o atraso nas reformas limitem o impacto esperado, os benefícios potenciais superam os riscos demonstrados. A aprovação apoia um ajuste incremental proporcional, sem pressupor melhorias significativas na descentralização."}}